출연자:

Valentina — ApolloX 비즈니스 개발 매니저

Finish - Vaultka 고문

ApolloX 소개

• 무기한 DEX 트레이딩에 관해 더 많은 사항들을 공유할 수 있도록 초대해주신 Vaultka께 감사드려요.
• ApolloX는 BNB체인 상의 가장 큰 파생상품 DEX입니다. 저희는 두 가지 트레이딩 모드를 보유하고 있는데, 하나는 (다른 체인들 중에서) Arbitrum을 지원하는 오더북 모델이죠. 온체인 모델의 경우, 저희는 또한 Arbitrum으로의 확장을 고려하고 있습니다.
• 저희는 또한 Vaultka와의 협업하기를 기대하고 있죠.
• 저희는 전통 금융기관, 테크기업, 그리고 최상위 암호화폐 거래소 출신의 암호화폐 애호가들로 이루어진 역동적인 팀이에요.
• 제 이름은 Valentina라고 하며, ApolloX의 비즈니스 개발 매니저에요. 전 2017년 처음으로 암호화폐 업계에 참여하게 되었는데요. 그땐 모두가 DeFi 인프라에 대해 이야기 했었죠. 4-5년의 짧은 시간 동안에, 우리는 이더리움이 PoW에서 PoS로의 이전을 목도하고 있죠. 우리는 블록체인의 근본적 문제해결을 위해 L2, 심지어 L3 솔루션을 목격하고 있어요. 그 어떤 산업보다도 빠르게 발전하고 있어요.

AMA 질문

ApolloX를 만들기로 결정하셨던 2021년은 어땠나요? 여러분의 목적은 무엇이었나요?

• 저희들에게 많은 이벤트가 있었는데요. 특히 FTX 붕괴 이벤트 때 저희는 중앙집중형 거래소 (CEX)들은 유저 개인정보보호의 결여와 높은 거래수수료, 거래소들의 과도한 권한 보유등에 대해 비판을 받는 걸 봤죠.
• 탈중앙화 거래소 (DEX)가 논리적인 솔루션이라는 보편적인 스탠스가 있었죠. DEX는 유저들이 개인 키와 자금 제어를 계속할 수 있고, 추가적인 개인정보 보호를 위해 허가가 필요없는 환경속에 거래할 수 있어요.
• 하지만, 1-2년 전으로 돌아가 보자고요. Uniswap의 출연과 같은 현물 DEX들이 많았죠. 하지만, 파생상품의 경우, 개발 중인 DEX가 많지 않았어요. 그것이 저희가 ApolloX Finance를 만들게 된 이유고, 단지 트레이더와 전문가들 뿐만 아니라 모두에게 암호화폐에 접근 가능해지도록 하는 목표를 가졌죠.
• 신뢰가능하고 유저 중심이 되어야 하죠. 저희의 미션은 쉽고, 접근 가능하며, 자신의 능력과 관계없이 모두에게 열려 있는 플랫폼을 만드는 거죠.
• ApolloX의 오더북 모드는 CEX의 경험과 상당히 유사하지만, 유저들은 DeFi 지갑으로 트레이딩할 수 있어요.

그때 체인들의 차이점은 무엇이었고, 그렇다면 왜 BNB에서 출시하기로 정하셨나요? Arbitrum으로의 확장은 어떤 이점이 있는지요.

• 저희는 2021년 11월 즈음해서 시작했으니 약 1.5살 정도네요.
• 그때 BNB 체인에 구축된 파생상품 거래소가 없었어요. 저희가 첫 파생상품 거래소였죠. 거래량과 활성 유저수에 대해 저희는 BNB체인에서 현재 선두에 있어요.
• DeFi 프로토콜에 대해선 상호운용성이 굉장히 중요하므로 저희는 다른 생태계들로도 확장을 시도하고 있어요. Arbitrum은 파생상품 트레이딩으로 유명하고, Arbitrum에서 유저들을 위한 교육비용이 다른 체인보다 낮죠.

흥미롭군요. Arbitrum으로의 확장을 계획하고 계신다면, 거긴 이미 많은 경쟁이 일어나고 있는데요. ApolloX Finance는 시장에서 다른 탈중앙화 거래소들과 자신을 어떻게 차별화할 것이며, 유저들이 얻는 혜택은 무엇이 있나요?

• 우선, 저희는 두 가지 트레이딩 모드가 있어요. 유저들은 사용하고 싶은 모드를 선택할 수 있죠.
• 전통적인 오더북 모델의 트레이딩 경험은 CEX와 매우 유사하지만 DeFi 지갑으로 로그인하게 되죠. 저희는 모든 선물 DEX들 중에서 가장 많은 트레이딩 종목을 제공하고 있어요. 저희는 약 70여개의 무기한 시장을 최대 200배의 높은 레버리지로 보유하고 있죠.
• 또한 저희는 등록이나 예치없이 온체인 선물계약을 보유하고 있어요. 모든 거래들은 온체인에서 체결되죠. 저희 유동성 제공자 토큰인 ALP를 홀딩하거나 스테이킹하는 사람들은 거래수수료 수익과 스테이킹 보상을 획득할 수 있어요.
• 저희는 유저들에게 선택의 자유를 제공하죠. CEX로부터 온 사람들은 보다 고급기능을 갖춘 오더북 모드로 트레이딩할 수 있어요. DeFi에 처음인 사람들은 온체인모드가 진입장벽이 낮습니다.
• 완전히 온체인인 무기한 상품 중에 외환 트레이딩종목들도 보유하고 있어요. 암호화폐에 국한된 것이 아니죠.

여러분의 온체인 모드와 GMX 구동방식간의 차이를 설명해주실 수 있나요?

• GMX가 GLP 풀을 보유하고 저희가 ALP 풀을 보유한데 유사한 점이 있죠. ALP 풀은 온체인 모드에서 모든 트레이더들의 거래 상대자 역할을 합니다. 트레이더들이 롱 포지션을 취하면, ALP는 자동적으로 숏 포지션을 취하죠.
• 유저들이 ALP를 홀딩하고 스테이킹하면, 그들은 거래수수료 수익과 스테이킹 보상을 획득할 수 있죠. 현재 APY가 약 40-50%에요. ALP 가격은 풀의 거래 PnL에 의해 영향을 받죠.
• 인센티브 측면으로, 저희는 온체인 모드에 대한 트레이딩 보상을 보유하고 있어요. 트레이더들은 비용을 상쇄하려 자동적으로 APX 토큰을 획득하죠. 저희는 트레이딩 보상 프로그램을 5번째 에포크 상태에 있고, 최대 15,000 APX가 매일 배분됩니다. 그건 그 금액이 일일 거래량에 의해 결정되므로 최대 15,000 APX 보상인거죠.
• 만약 트레이더들이 DAO에서 APX를 스테이킹하면 그들은 자신의 트레이딩 보상을 증폭시킬 수도 있어요.

ApolloX Finance는 선행매매, 슬리피지, 가용 자산 제한과 같은 탈중앙화 거래소가 직면한 공통적인 이슈들을 어떻게 해결하나요?

• 저희는 이중 오라클이라는 온체인 기능에 대한 특별한 아키텍처를 보유하고 있어요. 저희는 바이낸스 오라클과 체인링크의 가격피드를 모두 활용하여 두 오라클의 소스 플랫폼으로 조작 혹은 유동성 부족에서 오는 비정상적인 가격흐름을 막는데 도움을 받죠. 이것으로 ApolloX에서 예상치 못한 청산 리스크를 완화하게 됩니다.
• 이 시스템으로 저희는 더 많은 자산을 제공할 수 있어요. 트레이딩 종목들은 또한 ALP 풀을 통해 유동성을 공유하죠. 따라서 각각의 새롭게 상장된 트레이딩 종목들을 위해 유동성을 개별적으로 추가할 필요가 없어요. 자본 효율성이 극대화되어 유저들은 포지션 사이즈를 더 크게 개설할 수 있죠. 이것이 더 큰 유동성을 만들어 냅니다.

후속 질문인데요. 여러분은 GMX와 같은 거래 종목에 대해 자산을 추가할 필요가 없으므로 더 유익한 유동성 모델을 지니고 있습니다. 여러분의 경우, 여러분은 원하는 만큼 많은 종목을 추가할 수 있군요.

• 네, BTCUSD와 ETHUSD 종목들을 예로 들면, 그것들은 ALP 풀을 통해 유동성을 공유하죠. 저희는 유동성을 개별 추가할 필요가 없어요.
• 유저들은 그 풀로 ALP 풀 자산들을 예치할 수 있고, 그 풀은 온체인 선물에 따라 이러한 종목에 유동성을 제공하죠.

이 모델에 단점들이 있을까요?

• 이 유동성 풀은 모든 종목에 대한 유동성을 제공하기에 많은 고려사항이 있죠.
• 예를 들면, ALP의 주요 자산들은 여전히 스테이블 코인이며 가격은 비교적 안정적이에요. 만약 저희가 BTC와 ETH외에 더 많은 알트코인들을 추가한다면, 가격 변동성이 ALP 토큰 가격에 영향을 미칠 수 있어 더 많은 자산 추가에 따른 리스크를 고려해야 하죠.

ApolloX는 최대 200배의 레버리지를 제공하는데요. 그렇게 높은 레버리지를 제공하는 이면에는 어떤 아이디어가 있나요? 누군가 막대한 수익 혹은 손실을 본다면 풀에 어떤 영향이 미치나요?

• 저희는 최대 200배의 레버리지를 보유하고 있지만, 모든 종목들이 동일하게 최대 레버리지를 지니는 건 아니에요
• 저희가 최대 레버리지를 결정할 때, 이 트레이딩 종목이 적합한지 여부를 저희 리스크팀에서 리스크 평가를 수행하게 되죠.
• 또, 이러한 레버리지가 저희 유저들이 그 리스크를 감수할 수 없을 때 높은 레버리지를 갖도록 권하지도 않죠.

트레이딩 보상 프로그램과 같은 몇 가지 인센티브에 대해 설명해주셨는데요. 그게 지금껏 충분히 임팩트가 있었는지 아니면 더 많은 것들을 추가할 계획이신지요? 특히 Arbitrum에는 어떤 게 있나요?

• 저는 진행중인 인센티브들에 대해 말씀드렸지만, 저희는 또한 유저들을 위해 캠페인과 활동들을 계획하고 있어요. 바로 지난 주엔 새로운 트레이더 캠페인을 시작했죠.
• 저희는 지속적으로 트레이더들을 위해 캠페인과 마케팅활동을 만들어낼 거에요.
• 저희의 오더북 모델이 이미 Arbitrum을 지원하지만 온체인모드의 경우 개발상태에 있어요. 그래서 저희는 Arbitrum에서 출시할 때 더 많은 걸 공개할 겁니다.

여러분은 현재 선물 트레이딩에 대해 두 모드를 보유하고 있는데요. 이걸 옵션이나 상품 등과 같은데에 확장할 계획이 있으신가요.

• 오더북 모드의 경우, 저희는 현재 암호화폐 종목에 집중하고 있어요. 온체인 모드의 경우, 저희는 이미 외환 거래종목을 보유하고 있죠.
• 이 두 모드외에 저희는 고 레버리지를 좋아하는 사람들을 위한 새로운 모드를 추가할 계획입니다.
• 또 저희는 온체인 모드에서 트레이더들이 친구 초대에 대한 인센티브를 제공하는 추천 프로그램을 추가할 계획이에요. 그들은 매력적인 추천 커미션을 획득할 수 있죠.
• 저희는 Arbitrum과 같은 다른 체인들로의 확장을 계획하고 있어요. 또한 크로스체인 솔루션을 설계 및 개발하고도 있죠. 단기적으로 더 많은 걸 보게 될거에요.

여러분은 약 5,755,000,000 APX를 소각하셨는데요. 이 이면엔 어떤 아이디어가 있는건가요?

• 그건 2022년 4월에 있었고, 저희는 대량 토큰 소각과 플랫폼의 탈중앙화 거버넌스를 독려하는 ApolloX DAO의 생성을 발표했었죠.
• ApolloX DAO 생성을 시도했을 때 저희의 커뮤니티로부터 많은 제안을 경청했었어요. 그때 저희는 커뮤니티로부터 APX 토큰의 최대 공급량을 낮추는 제안을 받았죠. 이것이 한 요인이었고요.
• ApolloX DAO로 ApolloX 유저들은 플랫폼의 미래를 결정하고 형성하는데 계속 도움을 주게 될 거에요.
• 그후로, ApolloX DAO는 1% APX 거래 소각세 제거와 같은 중요한 결정을 포함해 17가지의 제안들을 의결했죠. 저희는 커뮤니티의 참여에 감사하고 있어요.
• 유저들은 또한 스테이킹 보상을 획득하기 위해 ApolloX DAO에서 자신의 APX를 락업할수도 있어요! 현재 약 190만 개가 락업되어 있죠.

ApolloX 미래에 대해 이미 많은 인사이트를 주셨는데요. ApolloX 미래에 대한 다른 계획들은 무엇이 있나요?

• 저희는 트레이딩 플랫폼인 것 만은 아니에요. 저희는 DEX 솔루션도 보유하고 있죠.
• BNB 체인에서 만약 여러분이 PancakeSwap이 무기한 시장을 출시한 걸 눈치채셨다면, 그것은 사실 저희가 한 거에요.
• 저희는 ApolloX DEX Engine이라 부르는 솔루션을 충분치 못한 자원 혹은 포커스가 부족하지만 무기한 DEX를 출시하고자 하는 프로젝트들에게 제공하죠. 저희는 한 달이 채 안되는 기간에 출시할 수 있게 도울 수 있어요.
• 현재, DEX 엔진은 오더북 무기한 계약만을 제공하고 있어요. 하지만 미래에 DEX Engine에 온체인 DEX를 추가할 겁니다. 온체인 DEX를 출시하려는 프로젝트들 역시 저희 솔루션을 이용할 수 있어요.
• BNB 체인 생태계 내에서 무기한 DEX를 출시한, 선도적인 현물 DEX들은 저희의 솔루션을 이용하고 있죠. 또한 저희는 DEX 솔루션을 예를 들어 Arbitrum과 zkSync와 같은 다른 생태계로 확장을 시도중에 있어요. 저희는 이미 Arbitrum 생태계에서 1개의 파트너를 보유하고 있죠.

청중들로부터 질문을 받고 싶군요. 암호화폐 시장의 본성적인 큰 변동성에 비추어 볼때, ApolloX Finance는 수익률 창출과 수익률 전략 실행에 드라마틱한 영향을 주는 갑작스러운 가격 변동을 어떻게 대처하고 있나요?

• ALP 수익률의 경우, 두 가지 요소에 주로 관련이 있어요. 첫 번째는 온체인 선물에서의 거래량이죠. 온체인 모드에서 트레이딩 수수료의 특정 퍼센티지가 ALP 풀로 주입되죠.
• 만약 변동성 장세인 경우, 이런 조건들 속에서 사람들은 거래를 원하므로 거래량이 높아지죠. 이 경우, 볼륨과 트레이딩 수수료 수익이 증가합니다. 그리고 ALP 가격이 증가하겠죠.
• ALP 수익률에 영향주는 또다른 요소는 토큰의 구성이에요. 현재, 풀의 대부분은 스테이블 코인, BTC, ETH, BNB, 그리고 몇몇 알트코인으로 이루어져 있죠. 주요 부분은 여전히 스테이블 코인이에요. 이 경우, 변동성 장세 상황이라면 ALP 가격이 비교적 안정적일 거에요.
• 이러한 요소들이 ALP 수익률을 유지하고 ALP 홀더와 스테이커들에게 비교적 안전하지만 고정적인 수익을 제공하는데 도움이 될 거에요.
• 저희는 ALP를 설계할 때 모든 상황들을 고려했어요. 그럼에도 수익률은 암호화폐 시장에 중요한 요소이고, 손실 또한 매우 중요할 수 있죠. 그래서 저희는 저희 트레이더들의 안전을 보장하고 싶어요.

암호화폐의 미래에 대해 어떤 전반적인 견해를 갖고 계시나요? 다음 강세장은 언제쯤으로 예상하시나요?

• 제가 말씀드리는 건 ApolloX의 견해가 아닌 순수히 제 자신만의 견해임을 먼저 알려드려야 겠네요.
• 개인적으로 현재 어떤 자금들이 암호화폐로 유입되고 있음을 목격하고 있어요. 하지만 자금이 중요한 건 아닙니다. 모든 거시경제 환경은 여전히 취약한 단계에 있어요. 올해의 경우, 트레이딩 마켓 관점에서 큰 회복을 예상하지는 않아요. 하지만 내년 2-3분기에 회복을 보게 될거라 예상하고 있습니다.
• TradFi 기관들이 암호화폐를 거래하려 할 때, 이 단계에서 고려할 몇 가지 요소들이 있어요. 블랙록과 다른 자금들이 SEC에 암호화폐 ETF를 신청하는걸 압니다. 이것은 TradFi기관들이 규정을 준수하는 방식으로 새로운 영역에 진힙하려 한다는 신호죠. 만약 이런 일이 일어난다면, 저희는 암호화폐에 많은 자금이 유입되는 걸 보게 될 것이고, 다음 강세장이 될 거라 생각해요. 신청 결과는 6개월 내에 발표될 건데요. 승인되면 BTC ETF는 분명 내년에 상장하게 되겠죠. 저는 이 점에 대해 비교적 긍정적인 기대를 갖고 있어요.

이 AMA 요약본은 길이와 명확성을 위해 편집되었습니다. 다음에서 AMA 전체를 들어보세요: https://twitter.com/Vaultkaofficial/status/1676228141570994176